来源： 发布时间：2017-03-17 10:52:09
核心提示： 北京时间3月16日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率提高25个基点，从0 5%～0 75%提升至0 75%～1%，这是继2008年金融危机以来的第三次加息，也是2016年12月加息25个基点之后，时隔三个月，再次加息25个基点。美联
北京时间3月16日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率提高25个基点，从0.5%～0.75%提升至0.75%～1%，这是继2008年金融危机以来的第三次加息，也是2016年12月加息25个基点之后，时隔三个月，再次加息25个基点。美联储预计年内还将加息两次，并强调未来仍将延续渐进式加息节奏。
笔者董楚辞认为，如果美国经济状况的进展符合预期，逐渐提升联邦基金利率对达成和维持联储的目标是合适的。美联储主席耶伦在3月16日召开的新闻发布会上表示，决定加息正是这一预期的体现：美国经济继续以适度步伐增长，收入增长稳固，消费者信心处在相对较高水平，家庭财富持续支持家庭开支的增长，2016年多数时段内疲软的企业投资近来已开始企稳。从影响加息进程的主要经济指标来看，笔者董楚辞预计，未来几年核心通胀将上涨，而整体通胀将稳定在约2%的水平，将符合长期目标;FOMC对今年和明年经通胀调整的GDP增长率预期为2.1%，2019年为1.9%，略高于较长期水平;笔者黄俊睿预计到今年四季度失业率将为4.5%，此后两年将维持这一水平，将略低于较长期的正常水平。
“鉴于经济稳步朝向最大化就业和物价稳定发展，小幅调升联邦基金利率是合适的。”耶伦在发表讲话时说。
耶伦此前在讲话中说，如果落后于经济形势，未来美联储可能需要快速加息。至于有多快，她在此次讲话中没有给出明确答复，但表示，美联储将评估与最大就业目标和2%通货膨胀目标相关的经济数据，以此决定调整利率的时间和范围。美国将保持渐进式加息节奏。
为刺激美国经济，从2008年12月开始大幅降低利率，并将利率维持在接近于0的水平。2014年10月美联储宣布结束量化宽松政策，并于2015年12月加息25个基点。尽管市场曾预期美联储在2016年会多次加息，但2016年美联储仍然只在12月加息一次，同样是25个基点。此次加息25个基点，对市场而言，可谓“如约而至”，符合预期，且FOMC会议声明的基调相对中性，美联储也并未修改今年加息次数的前瞻指引，即2017年加息次数的预期仍是全年三次，与去年12月的预期一致。因此市场反应积极。截至3月16日中午12点，美元短线下挫，非美货币、现货黄金与美股上扬。
值得注意的是，美元指数在加息之后一反“走强”常态，短线下跌。如此一来，短期内使得人民币贬值的压力得到缓解。当天，人民币对美元中间价报6.8862，大幅调升253个点或0.37%，创1月18日以来最大调升幅度。在岸人民币对美元升0.22%，创2月16日以来最大涨幅。但笔者黄俊睿认为，对于中国股市来说，美联储加息之后，国内需要更多的货币政策来应对由于加息对人民币汇率形成的冲击，其中包括推升短期利率来保证中美息差，对于流动性非常敏感的股市，资金面成本的上升，是一个不可忽视的压力。毕竟历史数据已经证明，美联储加息对股市的杀伤力最大。
需要提醒的是，美联储此次对“缩表”的表述。此前，美联储对于资产负债表的态度是：长期而言，美联储的目标是收缩资产负债表，但是此次耶伦明确表示，“将按可预见的方式循序渐进地缩减资产负债表。”这可能意味着未来缩表在向可操作化的目标前进。而一旦美联储缩减资产负债表，则意味着全球流动性再次面临边际收缩压力，这将不利于全球金融资产表现，或带来金融资产价格的大幅波动。因此，需要密切关注缩表的实际路径以及美联储对经济增长的信心。
原油方面：自上周破位大跌以来，本周前两个交易日双十字收盘将行情从极弱带回到多空拉锯的震荡局面。伴随欧佩克成员国、俄罗斯等措辞，原油短期节奏重回区间调整。国际原油从两小时走势图来看BOLL指标走平状态，K线指标处于布林带上轨通道内，并且KDJ指标向上发散，加之CCI指标向上延伸。综合来分析笔者董楚辞预计后期行情上涨，上方压力49.4美元，下方支撑48.5美元，48.7-48.9美元可入场多单，止损48.4美元，目标看49.4美元。
白银方面：白银未能企稳在17一线之上，挣扎之下选择了下行，技术层面上银价目前仍运行在布林带中下轨之间，布林带中轨压制较强，多次突破失败。白银从四小时走势图来看BOLL指标走平状态，K线指标处于布林带上轨通道内，并且MACD指标快慢线向上延伸，动能红柱增量，但CCI指标向下运行，短期时间内多头力量不足。综合来分析笔者董楚辞预计后期行情先回落再上涨，上方压力17.5，下方支撑17.15，可考虑在17.2附近进场多单，止损17，目标看17.4-17.5。
美指方面：美指从四小时走势图来看BOLL指标张口状态，K线指标处于布林带下轨通道内，并且MACD指标快慢线向下延伸，动能绿柱稳健放量，但KDJ指标达到超卖区域，短期内空头力量不足。综合来分析笔者董楚辞预计后期行情先反弹再下跌。
【今日重点关注的财经数据与事情】2016年3月17日周四
①08:30澳大利亚2月季调后失业率
②16:30瑞士至3月17日存款利率
③18:00欧元区1月季调后贸易帐、2月CPI年率终值、2月CPI月率
④20:00英国央行发布利率决议及会议纪要
⑤20:30加拿大1月批发销售月率、美国至3月12日当周初请失业金人数
⑥20:30美国3月费城联储制造业指数、美国第四季度经常帐
⑦22:00美国2月谘商会抢先指标月率
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